【什么是零息债券】零息债券（Zero-Coupon Bond）是一种特殊的债券形式，与传统债券不同，它在发行时不支付定期利息，而是以低于面值的价格购买，在到期时按面值偿还。这种债券的收益来源于购买价与面值之间的差额。
零息债券常用于长期投资、税务规划或作为固定收益类资产的一部分。由于其没有利息支付，因此也被称为“贴现债券”或“折扣债券”。
零息债券简介总结
| 项目 | 内容 |
| 定义 | 零息债券是一种在存续期内不支付利息，到期按面值偿还本金的债券。 |
| 收益来源 | 购买价格与面值之间的差额。 |
| 发行方式 | 通常以折扣方式发行，到期按面值兑付。 |
| 利率类型 | 固定利率，但不支付利息。 |
| 投资者类型 | 适合风险偏好较低、追求稳定回报的投资者。 |
| 税务处理 | 在某些国家或地区，持有期间可能需缴纳资本利得税。 |
| 市场用途 | 常用于养老金、教育基金等长期资金管理。 |
零息债券的特点
1. 无定期利息支付：不同于普通债券，零息债券不会在存续期内支付利息。
2. 到期还本：投资者在债券到期时可获得面值金额。
3. 收益率计算复杂：由于没有利息收入，其收益率通常通过折现公式计算。
4. 适合长期持有：因无利息支付，更适合长期投资策略。
5. 市场波动性较小：相比浮动利率债券，零息债券的价格对利率变动更敏感。
零息债券的优缺点
| 优点 | 缺点 |
| 投资者可以享受稳定的到期回报 | 没有中间现金流，不适合需要现金流动的投资者 |
| 适用于长期财务规划 | 对利率变化非常敏感，价格波动较大 |
| 税务上可能有优势（视地区而定） | 到期前无法提前赎回，流动性较差 |
| 适合保守型投资者 | 市场信息透明度相对较低 |
总结
零息债券是一种独特的固定收益工具，虽然不提供定期利息，但通过购买价与面值的差额实现收益。它适合那些希望在未来获得确定性回报、并愿意承担一定利率风险的投资者。在实际投资中，理解其运作机制和适用场景非常重要。
